في الأوساط المالية، تقود الأصول العالم. الهدف هو تجميع الأصول القيّمة لجمع ثروة طويلة الأجل والحفاظ عليها. لفهم المبدأ الأساسي لتكوين الثروة، يجب على المتداولين معرفة كل شيء عن الأصول الأساسية ودورها في إدارة المحافظ.
الأصل الأساسي هو الضمان الأساسي أو أداة الاستثمار التي تعمل عليها المشتقات. يمكن أن تكون الأصول الأساسية عبارة عن أوراق مالية فردية، مثل الأسهم أو السندات، أو مجموعات من الأوراق المالية، كما هو الحال في صندوق المؤشرات.
المشتق هو عقد مالي بين طرفين أو أكثر على أساس القيمة الحالية أو المستقبلية للأصل الأساسي. إذا أخذنا في الاعتبار الأسواق المستخدمة على نطاق واسع، يمكن أن تتخذ المشتقات أشكال عديدة، مثل العقود الآجلة وخيارات الأسهم والمقايضات والضمانات. وهذه الأدوات عالية المخاطر ولكنها تحقق مكاسب عالية. يستخدمها المستثمرون للمراهنة على القيمة المستقبلية للأصل الأساسي. الغرض الآخر من المشتقات هو التحوط ضد الاستثمارات الأخرى، سعياً لتقليل مخاطر الاستثمار. أخيراً، تُعتبر المشتقات أدوات مضاربة كذلك ويمكن أن تزيد من مخاطر الاستثمار.
وهنا يأتي دور الأصول الأساسية. للقيام بأفضل الرهانات على المشتقات، يميل المستثمرون إلى التحوط من المخاطر أو زيادتها عن طريق أنشطة المضاربة في المجالات عالية المخاطر مثل الخيارات والعقود الآجلة. الأصول الأساسية التي تجعل هذه الرهانات ضرورية لعملية الاستثمار في المشتقات.
1. المطالبات المالية أو الأسهم
السهم هو مطالبة مالية تمثل الملكية النسبية للمستثمر أو المالك للدخل وإجمالي أصول الشركة المصدرة. يتم إصدار الأسهم بشكل أساسي لجمع الموارد المالية لتمويل العمليات التجارية أو المشاريع ذات النمو العالي. يمكن أن تكون الأسهم عادية أو ممتازة.
2. سندات الدين أو السندات
السند هو أداة مالية تمنح حاملها مدفوعات فائدة ثابتة. تُصدر الشركات والمؤسسات الحكومية سندات لجمع الأموال لتمويل الأعمال التجارية أو المشاريع الحكومية. يُطلق على حاملي هذه الأدوات اسم الدائنون.
3. الصناديق المتداولة في البورصة
الصناديق المتداولة في البورصة هي أنواع خاصة من الصناديق المشتركة يتم قياسها بواسطة مؤشر أساسي. في الواقع، هذه مجموعة من الأوراق المالية مدمجة في وحدة واحدة.
4. مؤشر السوق
مؤشر السوق هو مجموعة من الأوراق المالية التي تركز على منطقة معينة من السوق المالية. تقوم المؤشرات بتقييم فعالية الأسواق المالية، وتساعد في تطوير استراتيجيات الاستثمار السلبي.
5. العملة
العملة هي أداة لتبادل الأموال حلت محل نظام المقايضة التقليدي. الدول المختلفة قد يكون لها عملات مختلفة. العملة الشعبية والأكثر شيوعاً و مقبولة في جميع أنحاء العالم هي الدولار الأمريكي.
6. السلع
السلعة هي أداة تستخدم في الأنشطة التجارية والاقتصادية. وتمثل هذه العناصر مدخلات لأنشطة التجارة العامة والتصنيع. الذهب والفضة هما أكثر السلع المتداولة شيوعاً في سوق السلع.
تعد خيارات الأسهم من أشهر المشتقات المالية وأكثرها تداولاً. خيارات الأسهم هي مشتقات تستند قيمتها إلى الأصل الأساسي، أي المخزون الفعلي. على سبيل المثال، يُعطي خيار الشراء على السهم للمشتري الحق في شراء السهم بسعر محدد (سعر المضاربة) حتى انتهاء صلاحية الخيار.
من الواضح أن قيمة وسعر الخيار يعتمدان على سعر السهم الحقيقي. بالنسبة لتداول الأسهم بسعر 60$ لكل سهم، فإن خيار شراء سهم بسعر ممارسة قدره 50$ سيكون بقيمة 10$ كحد أدنى لكل سهم لأن خيار الشراء يمنح صاحب الخيار الحق في شراء سهم بقيمة 60$ مقابل 50$ فقط.
الأسهم والسندات والسلع مثل الذهب والنفط والقطن وأسعار الفائدة ومؤشرات السوق والعملات هي الأصول الأساسية التي أثرت في إنشاء العديد من المشتقات المالية. بالإضافة إلى الخيارات، تشتمل المشتقات الأكثر شيوعاً على العقود الآجلة ومقايضات الائتمان الافتراضي (CDS) والتزامات الديون المكفولة (CDOs).
تستخدم الأدوات المالية المشتقة بشكل شائع لإدارة المخاطر في الاستثمار. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي يمتلك عدة حصص في سهم معين التحوط لاستثماراته في الأصل الأساسي —الأسهم— باستخدام خيارات الأسهم المشتقة.
يُعتبر مفهوم الأصول الأساسية مهم لمضاربي الاستثمار الذين يسعون للحصول على ربح من تداول المراجحة في الأصول والمشتقات الأساسية، أي الصفقات المصممة لتحقيق الربح من فروق السوق المؤقتة بين سعر الأصل الأساسي وسعر المشتق، بناءً على هذا الأصل.